مراجعة سوق فحم الكوك البترولي بعد العطلات: ارتفاع الأسعار بشكل عام، وتحسن العرض والطلب، وتعافي هوامش الربح
مع استئناف الشركات عملياتها تدريجياً بعد العطلة، يشهد إنتاج فحم الكوك البترولي والخدمات اللوجستية انتعاشاً مطرداً. وتعيد قطاعات التكرير تخزين مخزونها بكثافة، وتتحسن معاملات السوق، وتتجه أسعار المصافي نحو الارتفاع، حيث تتراوح الزيادات بين 20 و200 يوان صيني للطن في منطقة شاندونغ.
## أولاً: ارتفاع أسعار فحم الكوك البترولي بشكل عام شهرياً، مع تفوق ملحوظ لفحم الكوك عالي الكبريت
اعتبارًا من 24 فبراير 2026، أظهرت أسعار فحم الكوك البترولي المحلي **زيادات شهرية واسعة**، في حين تباينت الاتجاهات السنوية بشكل كبير: انخفضت أسعار فحم الكوك متوسط ومنخفض الكبريت بشكل حاد، في حين ارتفعت أسعار فحم الكوك عالي الكبريت مقارنة بالعام السابق.
- 2# كوكاكولا: 3537 يوان صيني/طن، +2.46% شهريًا، -33.38% سنويًا
- كوكاكولا رقم 3: 2755 يوان صيني/طن، +2.11% شهريًا، -17.98% سنويًا
- فحم الكوك عالي الكبريت رقم 4: 1909 يوان صيني/طن، بزيادة قدرها 17.99% شهريًا، و11.57% سنويًا
يعود الارتفاع الشهري في الأسعار بشكل رئيسي إلى استئناف الإنتاج بعد العطلات وإعادة تخزين المنتجات في المراحل اللاحقة. وشهد فحم الكوك عالي الكبريت ارتفاعًا أكبر في الأسعار نتيجةً لزيادة الطلب عليه. أما الانخفاض الكبير في أسعار فحم الكوك متوسط ومنخفض الكبريت على أساس سنوي، فيُعزى أساسًا إلى ارتفاع قاعدة المقارنة في الفترة نفسها من عام 2025، بالإضافة إلى زيادة إنتاج المصافي وزيادة الواردات في عام 2026، مما أدى إلى وفرة المعروض. في المقابل، يعود الارتفاع السنوي في أسعار فحم الكوك عالي الكبريت إلى محدودية المعروض وزيادة التخزين في بداية العام.
على المدى القريب، سيستمر السوق مدعوماً بعمليات إعادة التخزين، ومن المتوقع أن تشهد الأسعار تقلبات طفيفة. أما على المدى المتوسط إلى الطويل، فإن جداول صيانة المصافي من مارس إلى مايو وتحسن الطلب على مواد الأنود يشيران إلى وجود مجال لتقلبات الأسعار.
## ثانياً: استئناف عمليات إعادة التخزين في منطقة شاندونغ يُحسّن بشكل ملحوظ ديناميكيات العرض والطلب
قبل عيد الربيع، أدى إغلاق بعض المصانع وقيود الخدمات اللوجستية إلى انخفاض الطلب. ونتيجة لذلك، تحوّل فارق العرض والطلب في مصافي شاندونغ المستقلة مؤقتًا إلى فائض، مما أدى إلى انخفاض مستمر في الأسعار إلى أدنى مستوياتها قبل العيد. ومع استئناف العمل بعد العيد، تسارعت عمليات إعادة التخزين، مما أدى إلى انتعاش سريع في الطلب وتضييق فارق العرض والطلب، الأمر الذي رفع أسعار فحم الكوك البترولي لاحقًا.
## ثالثًا: ارتفاع طفيف في معدل استخدام الطاقة الإنتاجية، وانتعاش الأسعار وهوامش الربح في آن واحد
خلال العطلة، استأنفت شركة وودي شينيو الإنتاج، مما رفع معدل استخدام طاقة إنتاج فحم الكوك البترولي المحلي إلى 69.75%.
اتبعت كل من الأسعار وهوامش الربح نمطًا من **انخفاض ما قبل العطلة وانتعاش ما بعد العطلة**:
- قبل العطلة، انخفضت الأسعار إلى 1692 يوان صيني/طن، مع هوامش ربح منخفضة تصل إلى 36.13 يوان صيني/طن.
- بحلول أواخر فبراير، تعافى متوسط السعر إلى 1836 يوان صيني/طن، وتحسنت هوامش الربح إلى 67.4 يوان صيني/طن، مما يدل على توسع متواضع في الربحية.